2025年12月4日的夜晚，对于关注A股科技板块的投资者而言，注定不太平静。当天白天，一则来自外媒的报道在市场上悄然流传，称国产AI芯片龙头寒武纪计划在2026年将人工智能芯片产量提升三倍以上，并交付约50万个AI加速器，其中包括多达30万个最先进的思元590和690芯片。消息绘声绘色地描述了公司如何试图填补国际市场变动留下的空缺并争夺市场份额。受此影响，寒武纪股价在12月4日尾盘出现了明显的拉升。然而，当晚深夜，寒武纪通过官方渠道发布的一则严正声明，给这则“重大利好”泼了一盆冷水。声明明确指出，网络及媒体传播的关于其产品规划、客户关系、供应链安排及产能预测等信息，均属未经证实的虚假内容，存在误导投资者的风险。

公司的紧急辟谣，让一场尚未完全发酵的市场躁动骤然降温。这并非寒武纪首次遭遇类似传闻，早在2025年9月，公司就曾辟谣过关于“百万颗芯片订单”的不实信息。此次，公司再次强调所有重大事项均以官方披露信息为准，并保留追究法律责任的权利。那么，为何一则被迅速否认的传闻，依然能轻易扰动市场神经？其背后反映的深层逻辑，或许比传闻本身更值得探究。一方面，这凸显了在当前全球科技竞争格局下，市场对于国产AI芯片供应链的任何风吹草动都极为敏感；另一方面，也恰恰说明了寒武纪自身基本面的巨大变化，已经使其成为了资金和情绪汇聚的焦点。审视公司官方发布的2025年第三季度报告，或许能找到真正的答案：报告显示，寒武纪单季实现营收17.27亿元，已连续三个季度营收规模超过10亿元，净利润达到5.67亿元，同样连续四个季度保持盈利。这种业绩的爆发式增长，源于其云端思元系列芯片产品的持续放量，证明了其产品在市场上获得了真实且强劲的需求。

因此，尽管“50万订单”的传闻被证实为子虚乌有，但市场对寒武纪的热情并非全然盲目。传闻之所以有市场，是因为它击中了两个真实的产业趋势：一是国产替代的迫切性。在国际环境变化的大背景下，国内市场对自主可控的高性能AI算力需求激增。二是寒武纪自身技术产品力的提升。其思元590芯片在部分性能测试中已能对标国际先进产品，成为了国内大模型训练与推理的一个可靠选择。然而，通往顶尖之路依然挑战重重，例如核心制造环节的良率提升、高端存储芯片的供应链安全等，都是产业必须面对的客观现实。对于投资者而言，与其追逐难以辨明真伪的市场传闻，不如聚焦于公司定期报告中所披露的研发进展、客户落地情况以及财务健康度。寒武纪在声明中呼吁投资者提高信息辨别能力，这或许是此次事件带给市场最直接也最中肯的启示。在AI芯片这个技术壁垒高、迭代速度快的长跑赛道上，真实的研发投入、稳定的产品迭代和扎实的客户合作，才是支撑公司穿越周期、最终赢得市场的基石。