后台有位朋友留言，问我怎么看现在市面上流行的各种“智能条件选股”工具。

他说自己花了小半个月，把各种技术指标，从MACD金叉、KDJ钝化，到布林带开口、成交量堆量，排列组合试了个遍，筛出来的股票要么是“一日游”的脉冲行情，要么干脆就是“老登板块”里纹丝不动的价值陷阱。

他最后问我，是不是自己太笨，没找到那套传说中的“财富密码”公式。

我看完笑了，回了他一句：兄弟，你这不是在炒股，你这是在炼丹。

这事儿没啥好保密的。

早些年我也沉迷过这套“量化炼丹术”。

那时候刚接触交易，总觉得市场背后一定有一套精密的数学模型在驱动，只要我能用代码把这套模型破译出来，就能躺着赚钱。

于是乎，我把所有能想到的因子都塞进筛选器里：低市盈る率、高ROE、连续三年净利润增长、股价低于60日线但高于120日线、大股东无减持、所属行业景气度高……每次点击“执行筛选”时，都有一种开“盲盒”的期待感。

结果呢？

大多数时候，筛出来的是一堆“四不像”的杂毛股。

偶尔有几次，筛出来的几只票，短期内确实涨得不错，让我一度以为自己摸到了“圣杯”的边缘。

但只要拉长时间轴一看，这些靠“公式”选出来的组合，年化复合收益率甚至跑不赢最普通的沪深300指数基金。

更多的时候，是看着自己精挑细选的“天选之子”跌跌不休，而外面那些逻辑简单粗暴的“傻大黑粗”却在疯涨，那种感觉，就跟上学时你算了一整页纸的复杂公式，最后发现答案是“0”一样，充满了一种智商被摩擦的挫败感。

后来我才慢慢想明白，沉迷于用静态指标排列组合去寻找“大牛股”，本质上犯了三个认知错误。

捋一捋，这笔账得算清楚。

第一笔账，叫“时间成本账”。

你花在调试参数、验证模型上的每一个小时，都是有巨大机会成本的。

这些时间，你本可以用来通读一家公司的十年财报，可以用来研究一个新兴行业的产业链上下游，甚至可以用来健健身、陪陪家人。

但你没有，你把时间“投资”给了那个不断闪烁着“正在计算”的进度条。

这背后是一种认知上的懒惰，即试图用战术上的勤奋（不停地测试参数），来掩盖战略上的迷茫（不知道什么才是真正重要的）。

最后的结果是，你既没能深入理解任何一家公司，也没能真正掌握市场的脉搏，只是成了一个熟练操作筛选器的“表哥”或“表姐”，带着一股浓浓的“班味”在做投资。

第二笔账，叫“情绪价值账”。

这种“炼丹术”最危险的地方，在于它会给你一种“一切尽在掌握”的幻觉。

当你设置了20个条件，最终筛出3只股票时，你会下意识地认为这3只是“天选之子”，是市场秘密的凝结。

这种虚假的确定性会让你放大头寸、放弃止损。

可一旦市场走势跟你的“完美公式”相悖，你的信仰就会瞬间崩塌。

从极度自信到极度自我怀疑，这种情绪上的“过山车”对交易的伤害极大。

真正的投资，是在不确定性中寻找概率优势，而不是在历史数据中追求确定性的幻觉。

说白了，筛股工具筛选的永远是“过去”，而投资决策面对的永远是“未来”。

把后视镜当成望远镜用，迟早要出事。

第三笔账，叫“逻辑错配账”。

为什么那些看似完美的“因子组合”会失效？

一个很重要的原因叫“因子衰减”。

简单说，一个选股逻辑（因子）一旦被市场大多数人发现并使用，它的超额收益就会迅速消失。

这就像一家味道很好的网红餐厅，一旦被各大美食博主推荐，排队的人就会多到让体验感直线下降，最后泯然众人。

在资本市场，这种效应更显著。

2013年时，“小市值+低价”的因子可能很有效，但当所有人都开始用这个公式时，这类股票的估值被迅速抬高，逻辑就失效了。

你今天费尽心思找到的“财富密码”，很可能只是别人去年就已经用烂了的“旧船票”，根本登不上新一轮行情的客船。

所以，这些选股工具是不是就一无是处了？

也不是。

关键在于摆正它的位置。

它不该是你的“军师”或“决策大脑”，而应该是一个“图书馆管理员”。

它的核心价值，是“过滤”和“提效”，而不是“发现”和“决策”。

比如，当我对某个行业（比如半导体设备）产生兴趣时，我会用它来做一个快速的“摸底排查”。

我的指令会非常简单直接：“行业分类为‘半导体设备’，上市时间大于3年，过去三年经营现金流均为正，剔除ST股。”

这个指令的目的是什么？

不是为了直接找出牛股，而是为了快速建立一个“观察池”。

它帮我把几千家公司迅速缩小到几十家，省去了我大量基础的海选时间。

接下来，真正的工作才刚刚开始：我会把这几十家公司一家家地看过去，读财报，看研报，了解它们各自的核心产品、竞争格局和管理层背景。

工具完成的是体力活，而最终的判断，必须由人脑来完成。

工具解决的是“what”的问题（有哪些公司符合这些基本条件），而投资的核心却是回答“why”的问题（为什么这家公司值得我投入资金）。

后者，涉及到对商业模式的理解、对行业周期的判断、对人性博弈的洞察，这些都不是几个冰冷的财务指标能够定义的。

说到底，很多人对“选股神器”的痴迷，源于一种想走捷径的心态，总希望找到一个能一劳永逸的“万能公式”。

但投资这场游戏，恰恰没有捷径。

它更像是一场需要终身学习和不断自我修正的修行。

与其花时间去“炼丹”，不如老老实实地去“填坑”——填补自己对商业、对周期的认知空白。

我现在也用这些工具，但更多是盘后用来验证自己的一些想法，或者做一些简单的行业数据统计。

比如看看最近哪些板块的资金流入比较集中，或者哪些行业的估值水平进入了历史低位。

它对我来说，就是一个数据终端，一个效率工具，仅此而已。

把希望寄托于一个工具，本身就是一件值博率很低的事情。

共勉共戒。